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财经连连看丨股市周评：抱团股太贵而下跌 便宜
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摘要：本周A股虽然探底回升，但周K线还是收出阴线，留下长长的下影线。这样，春节后各指数周K线已经4连阴，普遍跌幅超过10%，跌幅最大的创业板指数，本周最低的时候跌幅已经超过20%。为
本周A股虽然探底回升，但周K线还是收出阴线，留下长长的下影线。这样，春节后各指数周K线已经4连阴，普遍跌幅超过10%，跌幅最大的创业板指数，本周最低的时候跌幅已经超过20%。为什么春节后各指数出现快速大幅下跌？最根本的原因就是那些抱团股太贵了，历史上每次暴跌都是因为股票太贵了，这次并没有什么不同。本周，便宜的电力、钢铁板块大幅上涨，便宜才是最重要的。
各指数周K线4连阴
本周前2天，各指数继续大幅下跌，上证指数最低跌至3328.31点，下跌了270点，跌破半年线，持续暴跌后，反弹终于来了，周四上证指数大涨79点，重回半年线之上，周五继续小幅，最终报收3453.08点。但是，由于周一、周二跌幅很大，周K线还是收出阴线，本周跌幅1.4%。
图说：上证指数周K线图
图说：深证成指周K线图
深证成指周二最低跌至13289点，随后开始反弹，周五报收13897.03点，本周下跌3.58%；中小板指数周五报收9215.1点，本周跌幅5.05%；创业板指数本轮跌幅最大，周二最低跌至2608.24点，本周跌幅达到9%，不仅跌破半年线，而且已接近年线，虽然此后创业板指数反弹幅度较大，周五报收2756.81点，但没有完全收复前2天的失地，本周创业板指数还是下跌4.01%。
这样，各指数春节后周K线均是4连阴，总体跌幅较大。上证指数从2月19日收盘3696.17点到3月9日最低3328.31点，跌幅到10%。跌幅最大的创业板指数，从2月10日收盘3413.81点跌至3月9日最低的2633.45点，4周跌幅高达22.86%。创业板指数上一次跌幅达到20%，还是2019年4月至6月，那一次2个月跌了20%，这一次时间更短，只有一个月。
图说：创业板指数周K线图
图说：中小板指数周K线图
图说：沪深300指数周K线图
抱团股太贵了调整是合理的
为什么会出现如此迅猛的快速下跌？
指数下跌是因为股票下跌，指数跌幅大是那些影响指数的权重股暴跌造成的。我们看看这些大幅下跌的大市值股票就明白了，这些股票都是机构抱团股，之前涨幅巨大，造成股票估值偏高。一句话，太贵了。
以A股市值第一的贵州茅台为例，该股从2013年底的43元，到今年2月10日收盘2601元，7年上涨了59倍。公司预计2020年净利润455亿元左右，而当时的总市值3.27万亿元，市盈率高达72倍，这是茅台历史上市盈率最高的时候，而贵州茅台2020年业绩增长率不过10%，历史上平均也就是20%左右，这样的估值无疑很高了。
茅台无疑太贵了，这种贵，并不在于股价，而是估值。本周贵州茅台股价一度跌破2000元大关，春节后跌幅已经超过20%。这种调整，显然是合理的。
再看创业板的市值千亿股票，创业板市值最大的宁德时代，仅仅一年多时间从70元上涨到400多元；金龙鱼上市仅仅2个多月时间就涨了2倍多；至于大牛股爱尔眼科，已经上涨了8年多，涨了60倍。最大的问题是，这些股票估值都非常高，市盈率很多超过百倍，至少也在60倍以上。涨了那么多，估值那么高，下跌必然会发生，华尔街有句谚语：树不会长到天上去。
看看历史上每一次暴跌，都是因为股票涨幅太大，估值太高，这一次下跌并没有什么不同。
便宜股票潜力更大
当然，跌幅过快过猛，反弹也就自然发生。历史上首次跌破半年线，通常都有反弹，周四大幅反弹后，上证指数已经回升到半年线之上。深证成指 、创业板指数还没有回升到半年线，反弹也许还会持续，周K线4连阴后也可能收出一根阳线。
但是，那些之前涨幅巨大的抱团股，目前反弹力度不是特别大，能不能回到之前的高位，存在很大不确定性。春节后的暴跌，最受伤的是基金，大部分基金一个月里净值下跌了20%，原因就是那些基金抱团股跌幅巨大。其实，这轮下跌中，基金赎回现象并不是很严重，但如果净值回升到高位，不排除很多基民会赎回。
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