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云掌财经：展望A股2021年下半年，这些行业确定性
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摘要：作者：乒乓一句话 回顾2021年上半年的A股市场，经历了从分组到解体再到新分组的全过程。年初，由于宏观流动性边际改善和各类新基金发行的剧烈冲击，以核心资产为首的机构股经历
作者：乒乓一句话
回顾2021年上半年的A股市场，经历了从分组到解体再到新分组的全过程。年初，由于宏观流动性边际改善和各类新基金发行的剧烈冲击，以核心资产为首的机构股经历了牛年以来的首次提速！
但加速意味着结束，核心资产轨道拥挤，美债收益率的快速上涨成为压垮A股暴跌的最后一根稻草。消息公布后，美债收益率开始下跌，流动性好于预期，A股也快速震荡企稳，新机构群体诞生。
展望下半年，A股市场走势将保持不变，“慢牛”行情还将延续。随着人民币升值，外资将加速进入国内股市，利好A股市场。重点配置这些优质赛道产业。
1.人民币升值利好A股市场
近期人民币汇率持续升值成为A股阶段性突破的催化剂。 2020年下半年之后，人民币汇率一直经历一波明显的升值浪潮，从今年6月初的7.15附近高位到6.35，升值幅度为10.5%。
特别是疫情过后，中国经济在世界上的相对竞争优势，从以美国为首的全球超发货币来看，人民币汇率可能会继续走高。在升值中缓慢波动。
同时，汇率升值，对我国A股市场最大的优势就是外资可以加速流入A股市场！根据沪深港通数据，今年北京流入A股市场的资金净流入超过2000亿元，尤其是5月25日之后的三个交易日，创下历史新高。外资净流入454亿元。都是汇率升值的预期效果。
二是外商投资有利于风格发生实质性转变
从行业地位配置来看，外商投资主要有利于配置大消费、电器设备和大金融方面，虽然以茅台为首的白酒被外资大幅减仓，但食品饮料仍是首创控股重点持股的头寸。其次，医疗和生物、电气设备、银行、电子等行业都配置了外资。
从今年北京增资行业来看，5大行业获得外资收益的显然包括银行、半导体、化工、材料、汽车等行业。其中，半导体产业已经成为外资加银行之外的第一大产业，尤其关注这一时期半导体的市场走势，也符合外资的预期。
3.下半年配置方向-半导体、新能源汽车、消费细分赛道
基于2021年下半年A股市场我们认为行业方向配置应从行业景气方向选择。主要考虑的是中长期时间维度，行业确定性要强，长期业绩将继续保持高位增长。最终，长期资金将继续流入。价值高容忍。
芯片紧张引发半导体产业景气度，甚至下游消费电子等电子领域应用。 各端口芯片张力问题今年已成为全球性问题。我国虽然一直是芯片消费大国，但从汽车电子方向可以看出，芯片短缺严重，订单交货延迟越来越严重。从行业景气度来看，有了很大的提升。
回归基本面，整个半导体行业的表现都有了很大的提升。一季度，A股芯片股净利润同比普遍翻番。从行业景气度的延续来看，半年报预喜的概率很大。可以看到对科技股的大量调查。专注于半导体下游应用领域，包括消费电子、面板、汽车电子等细分领域。
新能源汽车是未来几年最确定的行业之一。 机构认为，未来5-10年，新能源汽车行业渗透率将持续提升，产业链上下游均将受益。行业空间巨大，是投资最确定的方面之一。当然，细分方面，重点是前几年利润相对较低的上游材料，但今年的表现更加灵活，业绩稳步增长，行业竞争改善的电解质，以及行业广阔的隔膜。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?轨迹和明显的头部集中趋势。电池关键材料正极，以及具有较高性价比估值的整车及零部件板块。
消费细分轨迹和组织群体的重要方向。 中长期稳定的业绩增长和持续的高自由现金流回报是大消费板块高估值的基础。受机构青睐，北上资金长期大量配置。可见，大消费的轨迹是一个持续高增长的行业。尽管白酒在上半年创下历史新高，但我们注意到，食品加工细分市场表现不佳。因此，下半年，机构有望从估值较高的白酒板块溢出到板块中较低级别的食品Go。
最后还是要强调的是，随着人民币汇率升值，外资不断涌入A股市场，A股下一步的方向是回归价值，以性能为支撑点。 2021年半年报市场已经启动，机构也开始对业绩确定性高的行业进行深入研究。关于半导体、大消费、新能源等上述方向，甚至其他轨道，大家还是要注意的！
云章财经特聘分析师：胡家伟
执业编号：A0930621040004
文章来源：《财讯》 网址: http://www.caixunbjb.cn/zonghexinwen/2021/0624/1453.html
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